| 十年磨一剑，业界期待已久的创业板大幕终于开启。9月17日，证监会创业板发审委召开发审会，立思辰、南方风机等7家企业全部获得有条件通过。
随着首批企业相继拿到创业板通行证，各方也在探讨，创业板能培养出“中国的微软”吗？对于这个问题，我们在充满期待的同时，还应保持审慎乐观的态度。
在创业板即将启动的时候，监管层为培育造就“中国的微软”的土壤做了大量工作。
大家知道，未来要把创业板的功能发挥好，关键是要不断地培育和遴选优秀公司进入这个新兴市场。为把真正的优秀公司引到创业板，证监会各地派出机构正与当地科技、中小企业管理部门密切沟通和配合，一批创业板的后备公司，已经开始了上市的准备程序。
对于创新型企业和成长型企业，速度是其核心竞争力之一。创业板的审核效率直接影响着企业的融资效率――审核速度快，企业获得发展资金就快，
项目的建设速度也就能加快。
我们看到，不足两月的时间，证监会创业板发行监管部门就完成了从接收申请材料到召开发审会的全过程，这样的审核效率，能够有助发挥资本市场对高科技、高成长创业企业的“助推器”和“孵化器”功能。
此外，对于即将启动的创业板，相关部门的监管力度也是前所未有。9月10日，证监会提出了“坚持原则、独立审核、加强学习、提高水平、恪尽职守、作风优良”的“24字期望”。证监会将创业板上市公司的历史沿革、公司财务、无形资产计算、收入确认、核心技术取得方式5个方面，作为初审重点关注的环节，并特别强调要避免“监管套利”。
在监管方面严格按照规范操作，才能确保创业板上市公司的质量。创业板或许会在制度建设和执行方面，成为我国资本市场的一个良好示范。
以上的这些努力，都让我们对创业板培育“中国的微软”充满了期待。然而，期待终归是期待，能否实现，需要多长时间实现，都还是个未知数。
从全球的视角来看，全世界有多个交易所推出创业板，但成功的却不多。自1962年全球第一家创业板市场――美国全国证券交易所成立以来，共有39个国家和地区先后设立了75家创业板市场，但截至2008年末，全球创业板市场只剩下41家，另外34家已经先后被“关停并转”。纳斯达克毫无疑问是成功的，然而其成功的基础是50%左右的淘汰率，我们在看到微软和思科这样成功的企业出现时，往往想不到，在它们的“脚下”，有万余家企业被淘汰出局。
回顾创业板的历史，其辉煌时期是在上世纪那股“IT风潮”之中。当时，美国和欧盟给IT业注入了大量资金，并给予政策扶持。在这样的基础上，他们的创业板才造就了如微软、思科这样的企业。随着IT风潮的褪去，我国现在推出创业板，或许已经错过了上一轮创业板发展的最佳时机。而以新能源为代表的绿色经济，所发挥的作用能否代替10年前的IT风潮，答案恐怕是否定的。
而对于国内的投资者来说，对创业板的投资热情还不是很高。此前不久，本报记者接二连三地收到某证券公司有关创业板开户的信息，可见，该公司还是很急于扩大创业板开户数量。
实际上，自7月15日开始接受开户申请以来，监管层曾经预计的火爆的开户局面，就一直没有出现。截至9月13日，深交所的数据显示，仅有381万个创业板账户，这和普遍预计创业板的参与者在1000万～2000万个之间，相差甚远。
因此，要想真正培育出如微软、思科之类的公司，对于我国创业板的监管层和企业来说，除了继续加强监管外，还有很多的事情要做。
国内许多机构的研究认为，美国纳斯达克等少数成功的创业板，一个最大的成功因素是，努力选择具有高成长性的公司进入平台。
然而，在本次149家已受理企业中，尽管高新技术企业占比为68%。但仍有一些属于传统制造业、传统能源行业、农业和建筑业，还有一些公司是上世纪七八十年代就成立的公司，这样的一些公司是否具有高成长性，不免让人担心。
因此，监管层还需在企业的遴选上，始终守住创业板的“创业”二字。所谓创业，除了风险高、未来赢利预期高等要素之外，成立的时间与从事的行业也应当成为“硬指标”。监管层要将那些真正有高成长性的公司遴选出来，而将那些没有成长性的公司剔除出去。
从国际经验来看，在创业板上市的，都是处于起步阶段的公司，增长潜力大，经营波动也大，这就要求我们采取更加灵活的交易方式。目前来看，我国的创业板交易手续颇为繁杂，这对于追求高收益同时愿意承担风险的投资者来说，至少在程序设计的吸引力上，打了不少折扣。
而对于那些已进入创业板的企业来说，无论在什么情况下，都需要始终保持冷静的头脑和创新的精神，让自己快速健康地成长，成长为创业板的主力，进而带动整个创业板健康发展。 |
